Макклатчи подает заявление о защите от банкротства, чтобы избавиться от долгов и реорганизоваться. Ключевые детали еще предстоит обсудить.

Показано офисное здание газеты Miami Herald в четверг, 13 февраля 2020 г., в Дорале, штат Флорида. Макклатчи, издатель Miami Herald, The Kansas City Star и десятков других газет по всей стране, подает заявление о защите от банкротства. Компания изо всех сил пытается погасить долг, в то время как доходы сокращаются, потому что все больше читателей и рекламодателей выходят в Интернет. (AP Photo/Вильфредо Ли)

Макклатчи подал заявление о банкротстве по главе 11 в четверг, стремясь избавиться от непосильного долгового бремени. Предложенный план реорганизации позволяет всем 30 региональным газетам продолжать работу по мере развития дела.

План предполагает, что контроль над компанией перейдет к Chatham Asset Management, хедж-фонду, которому принадлежит почти весь долг Макклатчи.

Семья Макклатчи и другие держатели акций компании теряют всю стоимость своих активов — и контроль над советом директоров. Ожидается, что Chatham будет управлять сетью как частная компания. Его акции, упавшие на прошлой неделе до 75 центов за акцию с максимума в более чем 700 долларов в 2004 году, прекратили торги.

Акция положит конец семейному контролю над компанией, которая восходит к 19 веку.

McClatchy так и не смогла справиться с огромным долгом ($6,5 млрд), который она взяла на себя при покупке более крупной сети Knight-Ridder в 2006 году. Долговые проблемы перешли в стадию кризиса прошлой осенью, когда компания объявила, что у нее не будет наличных денег. внести обязательный по закону взнос в свой пенсионный план в 2020 году.

Объявляя о решении о банкротстве, компания также сообщила, что предпринятая в декабре последняя попытка заставить Конгресс отсрочить выплату пенсии была близка к завершению, но потерпела неудачу. В рамках соглашения о федеральном бюджете группа местных газет, включая The Seattle Times, Tampa Bay Times, (Minneapolis) Star Tribune, и несколько небольших местных изданий получили это облегчение. Но Макклатчи, который надеялся быть включенным, не был включен.

В последнее десятилетие реорганизации в целях банкротства не были чем-то необычным для газетных компаний. Среди тех, кто использует этот процесс, были Tribune Publishing, GateHouse (которая в прошлом году купила Gannett и приняла имя Gannett), Media News Group (контролируется хедж-фондом Alden Global Capital) и The Philadelphia Inquirer. Газеты, их веб-сайты и связанные с ними предприятия продолжают работать; они получают некоторую передышку, чтобы перейти к преимущественно цифровой доставке и цифровой бизнес-модели.

На этом раннем этапе можно предположить, как Чатем будет управлять компанией. Это не первая его попытка поймать новостную организацию, испытывающую серьезные финансовые затруднения. Он контролирует American Media, группу глянцевых журналов, в которую входят Men’s Journal и Us Weekly, а также National Enquirer (который пытается продать). А с 2016 года у него также есть контрольный пакет акций Postmedia, огромной сети канадских ежедневных газет.

Сокращения редакции могут быть в ближайшем будущем, но не обязательно. И Chatham может решить продать одно или несколько наименований, если получит привлекательное предложение от местных покупателей или другой сети.

В группу входят «Miami Herald», «Kansas City Star», «Fort Worth Star-Telegram» и «Sacramento Bee». В расчете наличными все работают с прибылью, хотя до сих пор большая часть того, что они зарабатывают, направлялась обратно на выплату процентов или использовалась для погашения долга.

Что будет с этими доходами, если они продолжатся, неизвестно — и в этом суть переговоров с корпорацией «Гарантия пенсионных пособий», которая возьмет на себя управление пенсионным планом Макклатчи.

PBGC, как следует из ее названия, вмешивается, чтобы заплатить бенефициарам, когда план терпит неудачу. Это подразделение федерального правительства, но оно финансируется участвующими корпорациями, а не налогами.

План, Макклатчи говорится в объявлении , имеет 24 500 бенефициаров, включая нынешних и бывших сотрудников, что в десять раз больше, чем сейчас работает в компании.

McClatchy предложил после реорганизации выплачивать PBGC 3,3 млн долларов в год в течение 10 лет и передать ей 3% акций компании. Однако в пресс-релизе говорится что «PBGC запросил существенно больший поток денежных платежей в течение десяти лет и существенно больший процент владения акциями в компании».

Компания потребовала назначить посредника для разрешения разногласий.

Кроме того, в сообщении говорится, что McClatchy «считает, что такое решение (поглощение PBGC) не окажет негативного влияния на квалифицированные пенсионные пособия практически для всех участников плана». Эта формулировка кажется менее чем окончательной.

Таким образом, хотя предложение о банкротстве наверняка усилит беспокойство по поводу потенциального сокращения рабочих мест, оно также может вызвать сомнения в отношении обещанных пенсий.

В пресс-релизе говорится, что еще предстоит решить «последние детали, касающиеся управления и высшего руководства».

Я спросил, означает ли это, что Крейг Форман, бывший технический руководитель и журналист, занимавший пост генерального директора последние три года, надеется продолжить управление компанией.

Форман ответил по электронной почте: «Как вы знаете, генеральные директора служат в интересах советов директоров. Для меня было и остается честью и привилегией работать в соответствии с требованиями нашего нынешнего Совета директоров. Что касается (будущего)? Просто слишком рано комментировать».

При поддержке семьи Макклатчи Форман сохранил журналистский ген компании сильным, несмотря на финансовые проблемы — в первую очередь благодаря ведущему репортажу о скандале с Джеффри Эпштейном Джули К. Браун из Miami Herald.

Кроме того, за последний год McClatchy предприняла несколько новых инициатив при внешней поддержке, например добавила два отчетные единицы из четырех человек в The Fresno Bee а также пилотирование цифровых стартапов в трех городах с недостаточным уровнем обслуживания (не в тех, где работает McClatchy) благодаря гранту от Google News Initiative. Первым из них, о котором пока только объявлено, будет базируется в Янгстауне, штат Огайо. .

Приспосабливая локальные отчеты к показателям цифрового трафика и вовлеченности, компания быстро увеличила количество платных цифровых подписок — хотя ее текущее общее количество около 200 000 составляет всего около 6700 на объект.

McClatchy сообщила о выручке за 2019 год в размере 709 миллионов долларов и заявила, что общее снижение выручки в четвертом квартале, в первую очередь за счет печатной рекламы, составило 14%.

Процесс банкротства, который, вероятно, займет месяцы, сопряжен с некоторыми другими неопределенностями. Необходимо разработать план платежей другим более мелким кредиторам. Вчера в судебном иске Макклатчи также просил, чтобы «важные поставщики», такие как поставщики газетной бумаги, получали оплату, чтобы можно было продолжить работу в обычном режиме.

Что это означает для отрасли в целом? У McClatchy была та же основная проблема, что и у всех региональных и местных газетных организаций: доходы от печатной рекламы, а теперь доходы от печатного тиража падают быстрее, чем растут цифровые и другие доходы.

Так что у газет и их веб-сайтов нет иного выбора, кроме как сокращаться — меньше сотрудников, меньше новостей.

McClatchy — особый случай, учитывая проблемы с долгами. Но банкротство является еще одним тревожным звоночком о серьезной угрозе для местных журналистских газетных организаций.

(По состоянию на 2018 год, данные предоставлены McClatchy)

• Fort Worth Star-Telegram ( Форт-Уэрт , Техас ) - 181 289 человек.
• Сакраменто Пчела (Сакраменто, Калифорния) - 103 283
• Звезда Канзас-Сити (Канзас-Сити, Миссури) - 98 046
• Майами Геральд (Майами, Флорида) – 78 786
• Новости и обозреватель (Роли, Северная Каролина) – 77 043
• Шарлотта Наблюдатель (Шарлотта, Северная Каролина) – 75 329
• Фресно пчела (Фресно, Калифорния) - 55 713
• Лексингтон Геральд Лидер (Лексингтон, Кентукки) - 46 268
• Штат (Колумбия, Южная Каролина) – 41 650
• Трибуна новостей (Такома, Вашингтон) - 36 187
• Орел Уичито (Уичито, Канзас) - 35 642
• Пчела Модесто ( Модесто , Калифорния ) - 33 426 человек.
• Государственный деятель Айдахо (Бойсе, Айдахо) - 31 894
• Солнечные новости (Миртл-Бич, Южная Каролина) — 21 144
• Солнечный вестник (Галфпорт, Миссисипи) - 20 833
• Belleville News-Демократ (Бельвиль, Иллинойс) - 19 333
• Телеграф (Мейкон, Джорджия) - 19 169
• Вестник Три-Сити ( Кенневик , Вашингтон ) - 18 255 человек.
• Брадентон Геральд ( Брадентон , Флорида ) - 17 825 человек.
• Трибуна (Сан-Луис-Обиспо, Калифорния) – 17 079
• Пакет «Остров» а также Газета Бофорта (Блаффтон, Южная Каролина) – 15 436
• Ledger-Enquirer ( Колумбус , Джорджия ) - 14 573
• Олимпиец (Олимпия, Вашингтон) - 12 314
• Центр Daily Times (Государственный колледж, Пенсильвания) – 11 399
• Беллингхэм Геральд (Беллингем, Вашингтон) - 10 124
• Мерсед Сан-Стар (Мерсед, Калифорния) - 9 993
• Вестник (Рок-Хилл, Южная Каролина) – 9672
• Вестник-Солнце ( Дарем, Северная Каролина ) - 8 177

Рик Эдмондс — аналитик медиа-бизнеса Poynter. С ним можно связаться по электронной почте.