Платная игра генерального директора газетной компании: я выиграю орлом, выиграю решкой

Выплаты в миллионы долларов характерны для руководителей новостных агентств, несмотря на увольнения, сокращения и застойные зарплаты на местах.

Шаттерсток.

У Ганнетта и Макклатчи 2018 год был не особенно удачным в финансовом плане — доходы упали, убытки и цены на акции упали.

Тем не менее зарплаты людей, которые управляют двумя компаниями, оставались довольно высокими — 5 257 224 доллара для Боба Дикки в Gannett и 2 877 450 долларов для Крейга Формана в McClatchy.

Ни один из них не находится в непристойном диапазоне, который вызвал наследник Disney выразил сожаление по поводу выплаты генерального директора Боба Айгера в размере 65 миллионов долларов. Тем не менее, награды отражают корпоративную практику компенсации, которая в лучшем случае странная. Или, можно сказать, возмутительно по сравнению с увольнениями и застойной оплатой рядовых сотрудников отдела новостей.

Заработная плата обоих мужчин в 2018 году включала бонусы за выполнение определенного списка задач — 1 миллион долларов в случае Формана — например, за более точное измерение производительности или ускорение перехода к цифровым новостям.

я попросил эксперт по корпоративному управлению Чарльз Элсон , давний академический критик компенсации генеральным директорам, о том, как определяется оплата труда в таких небольших публичных компаниях, как эта. Это просто, сказал он, но не в хорошем смысле.

«Все дело в группах сверстников», — сказал Элсон, который руководит исследовательским центром в Университете Делавэра. Консультанты и комитет по вознаграждениям совета директоров сначала составляют список из дюжины сопоставимых компаний и доходов их генеральных директоров. «Затем они платят своему генеральному директору 50 процентов от этой суммы или больше».

Причина в том, что средняя или более высокая заработная плата необходима для привлечения и удержания талантов в корпоративной среде. Элсон не купится на это. По его словам, очень редко генеральный директор переходит на аналогичную работу в аналогичной компании.

Таким образом, по сути, система для генеральных директоров такова: «Орел выиграю, решка выиграю». И это самовоспроизводится.

Информация о заработной плате генерального директора содержится в необходимых документах Комиссии по ценным бумагам и биржам для публичных компаний. Они подаются в марте или апреле и привязаны к ежегодным собраниям, которые обычно проводятся в мае. Заработная плата некоторых других топ-менеджеров также включена.

Для пяти других публично торгуемых газетных компаний (частным сетям, таким как Hearst или Advance, не нужно подавать документы), общая заработная плата генерального директора за 2018 год составила:

• Марк Томпсон из The New York Times Co.: $ 6 138 483 . У Times, единственной среди компаний, был сильный год роста выручки и роста цен на акции. Главный операционный директор Мередит Копит Левиен получила 150 процентов целевого бонуса, установленного в начале 2018 года, поскольку доходы превысили цели. Ей заплатили 3 068 979 долларов.
• Джим Морони, ушедший в отставку в середине года с поста генерального директора компании A.H. Belo, которой принадлежит The Dallas Morning News и несколько компаний, занимающихся цифровой рекламой: 2 172 895 долларов США .
• Кевин Моубрей, генеральный директор Lee Enterprises, сети малых и средних газет на Среднем и Западном Западе: 1 351 175 долларов США.
• В New Media Investment Group зарплата генерального директора и президента Майка Рида не разглашается, потому что сеть GateHouse технически заключает контракт на его управленческие услуги. Кирку Дэвису, топ-менеджеру GateHouse, заплатили 1 703 092 доллара США .
• В Tribune Publishing генеральный директор Джастин Дирборн был уволен в конце 2018 года и получил только свою зарплату в размере 611 000 долларов. Но он получил 5 257 250 долларов в виде бонуса за акции, когда его наняли в феврале 2016 года и он имеет право на выходное пособие.

Исчерпывающие критерии для этих выплат занимают от 20 до 30 страниц в документах SEC.

Я попросил Берни Лунцера, президента News Guild, дать комментарий, и он сказал, что принцип, который следует применять, намного проще:

«Турбулентность в новостном бизнесе привела к массовым увольнениям. Среди оставшихся журналистов и других сотрудников многие уже десять лет не получают повышения.

«Но руководители, похоже, не страдают. (Например) Руководители Tribune были известны своими высокими заработками — даже выше, чем у их коллег из более крупных и успешных изданий, — и золотыми парашютами, которые им щедро даровали, когда они уходили в 2018 году».

Исправления для чрезмерной оплаты были на столе в течение десятилетий. Элсон впервые предложил в журнальной статье 2003 года отказаться от стандарта группы равных и вместо этого платить генеральным директорам на той же основе, что и другим сотрудникам, — за общие внутренние цели.

Фортуна критически взвешивает каждый год. Жгучая вещь 2017 года сказал, что с лабиринтом целей и категорий выплат,советы директоров обычно привязывают годовые бонусы к ряду индивидуальных и слишком простых тестов». В статье цитируется бывший генеральный директор, который предложил снизить преобладающие уровни вознаграждения и упростить процесс: просто выплачивать зарплату и ограниченные опционы на акции, предоставляемые в случае роста цен на акции.

На практике советы, в том числе газеты, продолжают поддерживать высокий уровень оплаты и даже иногда усложняют выплаты. Уловка, которую сейчас используют несколько новостных компаний, заключается в добавлении новых категорий целей за дополнительную плату. Таким образом, даже если общие результаты будут плохими, их руководители могут заработать сотни тысяч долларов, например, на увеличении цифровых подписок.

Премия в размере 1 миллиона долларов, которую заработал генеральный директор McClatchy Форман, является тому примером. Совет установил пять «категорий целей» на 2018 год, каждая из которых может принести 30 баллов:

«(i) повышение общей корпоративной производительность за счет сложных цифровых измерений и ускоренной корпоративной структуры «Единая команда», состоящей из 30 пунктов; (ii) совершенствование управления сотрудниками путем создания архитектуры систематического анализа производительности и планирования преемственности, состоящей из 30 пунктов; (iii) достижение финансовых целей, таких как достижение запланированного операционного денежного потока и ускорение рационализации структуры капитала Компании, состоящей из 30 пунктов; (iv) поддержание и повышение качества журналистики и ускорение цифрового прогресса новостных и информационных операций, состоящее из 30 пунктов; и (v) достижение определенных целей в области развития технологий и сотрудничества, состоящих из 30 пунктов».

Согласно доске, Форман добился успеха в каждом из них, поэтому он получил полную сумму бонуса.

Для меня это похоже на то, что Fortune назвала «слишком простыми тестами», исполнительным эквивалентом прихода на работу и выполнения своей работы.

Но представитель McClatchy дал следующий комментарий:

«Цели, установленные советом директоров, связаны с операционными финансовыми показателями, ускорением нашей цифровой трансформации и другими показателями, связанными с улучшением структуры нашего капитала, включая сокращение долга. В 2018 году мы добились значительного прогресса во всем вышеперечисленном».

Официальных представителей Gannett попросили прокомментировать, но они не ответили.

Мои пять копеек: генеральным директорам газет не так много платят, как в некоторых других отраслях. Но преобладающие категории бонусов и вознаграждений сильно расходятся с теми жертвами, на которые журналисты, редакторы и другие работники нижнего звена шли последние пять-десять лет.

Более того, общие доводы в пользу реформы оплаты труда генеральных директоров достаточно убедительны. Но доски остаются упорными в своем сопротивлении. Все остальные делают это, и это кажется достаточно обоснованным.

Я не ожидаю, что хотя бы одно правление уловит эти опасения и ужесточит барьеры для многомиллионных пакетов вознаграждения. Однако, если это так, я хотел бы получить бонус в размере 100 000 долларов.