Заявка Олдена на поглощение Tribune Publishing сталкивается с новой проблемой со стороны NewsGuild

Гильдия утверждает, что директор Tribune не выполнил требования к отчетности SEC и что Олден «вступил в сговор» с инвестором.

Эта статья была обновлена ​​6 января и теперь включает заявление Alden Global Capital.

Менее чем через неделю после того, как хедж-фонд Alden Global Capital предложил купить Tribune Publishing за 520 миллионов долларов, NewsGuild дала понять, что оспорит поглощение в судебном порядке.

В письмо председателю совета директоров Филипу Франклину обнародованном во вторник, профсоюз попросил уволить трех из семи директоров Tribune Publishing, связанных с Олденом.

Гильдия утверждает, что Рэндалл Смит, один из трех и основатель Олдена, не выполнил требования к отчетности Комиссии по ценным бумагам и биржам. Он также обвиняет Олдена в «сговоре» с другим потенциальным инвестором, бизнесменом из Мэриленда Стюартом Бейнумом, чтобы составить предложение, а затем отложить его обнародование.

В среду представитель Alden написал по электронной почте: «Профсоюз неверно указал факты и пришел к нескольким неверным фактическим и юридическим выводам. Самое главное, как совершенно ясно видно из нашего письма, наше предложение было сделано в соответствии с юридическими и фидуциарными требованиями. И очевидно, что SPAC (отдельная компания по приобретению, связанная с Alden) не имеет ничего общего с Tribune».

Письмо от главы гильдии Chicago Tribune не является судебным иском или официальной жалобой SEC, но может проложить путь для обоих позже.

Это одно из нескольких событий, произошедших за последние несколько дней в том, что обещает стать стремительно развивающейся драмой о поглощении.

В пятницу издательство Tribune Publishing объявило о назначении специального комитета из трех независимых директоров для оценки предложения. По крайней мере, теоретически это не позволяет директорам Alden застревать в одобрении и отказе от ранее заключенного соглашения не покупать больше акций до конца июня. (Для заключения сделки также необходимо было бы проголосовать большинством в две трети акционеров).

Акции Tribune выросли на этой неделе до почти 15 долларов за акцию . Это больше, чем предложение Alden в размере 14,25 доллара за 68% компании, которой она еще не владеет.

Предложение, объявленное в четверг, было всего на 11% выше цены закрытия акций в среду, что является очень скромной премией за приобретение. Об этом в пятницу сообщила The Wall Street Journal. что и другой миноритарный акционер, и ведущий отраслевой аналитик сочли предложение слишком низким.

Это говорит о том, что Alden, возможно, придется увеличить свое предложение, чтобы добиться успеха. Или, что менее вероятно, теперь, когда компания в игре, может появиться еще один участник торгов «белый рыцарь».

Возражение гильдии основано на части письма Смита, в которой говорится, что Banum может быть заинтересован в приобретении определенных неуказанных активов компании в рамках сделки. В статье на прошлой неделе я предположил, что этими активами, скорее всего, будут The Baltimore Sun и связанные с ней газеты Мэриленда. Байнум, председатель Choice Hotels International, базирующейся в Роквилле, не был доступен для комментариев.

Гильдия утверждает, что если Banum участвовал в тендере, Alden и Tribune должны были сообщить об этом до 31 декабря.

Мое личное прочтение письма с предложением состоит в том, что Banum ранее сообщала совету директоров о предварительном интересе и еще не участвовала в предложении, но в конечном итоге это может быть урегулировано регулирующими органами или судом.

Помимо флагмана Chicago Tribune, Tribune Publishing владеет метро в Орландо, Южной Флориде, Норфолке, Балтиморе, Аллентауне и Хартфорде, а также New York Daily News.

Гильдия организована во всех, кроме Sun-Sentinel в Форт-Лодердейле. С тех пор как Alden приобрела 32% акций в конце 2019 года, местные профсоюзы пытались найти потенциальных местных покупателей.

В Chicago Tribune, которая могла бы стать крупнейшей газетой США, принадлежащей хедж-фонду, два журналиста-расследователя начали стучать в двери , надеясь, но без немедленного успеха, найти кого-то или консорциум богатых людей, которые выступают за покупку газеты.

Новый президент отделения гильдии Грег Пратт написал мне в четверг по электронной почте: «Мы по-прежнему надеемся, что кто-то в Чикаго, кто проявляет гражданские взгляды, выступит и спасет газету. Тем временем мы поддерживаем местную Гильдию новостей Чикаго в их призыве вытеснить связанных с Олденом членов правления Tribune Publishing».

В пресс-релизе национальный президент NewsGuild Джон Шлеус сказал: «Сделки, изложенные в собственных документах Олдена об этих предполагаемых сделках, показывают, что представители Олдена, входящие в совет директоров Tribune Publishing, поставили свои интересы выше интересов акционеров, и они должны быть удалены из доска. … Олден относится к акционерам Tribune с таким же неуважением, как и к своим сотрудникам, газетам, которыми они владеют, и сообществам, которым они служат».

Олден уже владеет 60 ежедневными газетами через свою MediaNews Group. Компания провела серьезные сокращения в отделе новостей и других операциях, и можно было бы ожидать, что она сделает еще больше, если получит полный контроль над Tribune Publishing.