Nexstar купит Tribune Broadcasting за 6,4 млрд долларов

Nexstar Media Group, которая уже владеет 171 полноценная телевизионная станция на 100 рынках которые охватывают 38,7% теледомохозяйств США, стала победителем в покупке телестанций Tribune за 6,4 млрд долларов.

Если FCC одобрит — а это большое «если», — Nexstar станет крупнейшим владельцем местных телестанций в Америке.

Об этом говорится в сообщении компании в понедельник утром. «Nexstar Media Group, Inc. и Tribune Media Company объявили сегодня, что они заключили окончательное соглашение о слиянии, в соответствии с которым Nexstar приобретет все находящиеся в обращении акции Tribune Media по цене 46,50 долларов США за акцию в денежной сделке, которая оценивается в 6,4 миллиарда долларов США, включая допущение непогашенный долг Tribune Media.

Перри Сук, председатель, президент и главный исполнительный директор Nexstar, заявил в объявлении Nextsar, что финансирование сделки имеется:

«Nexstar уже давно рассматривает приобретение Tribune Media как стратегически, финансово и операционно заманчивую возможность, которая немедленно принесет пользу акционерам обеих компаний. Мы тщательно структурировали сделку таким образом, чтобы объединенная компания могла лучше конкурировать в сегодняшнем быстро меняющемся отраслевом ландшафте и лучше обслуживать местные сообщества, потребителей и предприятия, в которых мы работаем. Как и в случае с нашими прошлыми сделками, мы разработали комплексный план соблюдения нормативных требований и считаем, что у нас есть четкий путь к закрытию. Благодаря выделенному финансированию и плану реализации значительного синергетического эффекта, который приведет лишь к минимальному увеличению формального левериджа Nexstar, объединенная компания будет готова к росту, сокращению левериджа и увеличению прибыли акционеров».

Агентство Reuters сообщило: «Nexstar перебила ставку частной инвестиционной компании Apollo Global Management LLC, предложив полностью наличные, что оценивает Tribune примерно в 46,50 долларов за акцию, сообщили три источника. Источники добавили, что соглашение между Nexstar и Tribune Media может быть объявлено к понедельнику.

Продажа включает в себя местные телеканалы на каждом из трех крупнейших рынков страны (Нью-Йорк, Лос-Анджелес и Чикаго) и семи из 10 крупнейших. Tribune Broadcasting «владеет или управляет 42 местными телевизионными станциями, которые охватывают более 50 миллионов домохозяйств». Станции Tribune включают CBS, ABC, FOX, NBC и CW. В частности, Tribune владеет WGN America, кабельной сетью, охватывающей 77 миллионов домохозяйств. Tribune также владеет различными холдингами, включая долю в The Food Network и цифровой след, включающий Cars.com.

Три месяца назад Sinclair Broadcast Group думала, что заключила сделку по покупке телестанций Tribune Media Co. Сделка сорвалась, когда FCC обвинила Sinclair во лжи в своих документах. Синклер предложил за Tribune 3,9 миллиарда долларов и теперь вовлечен в судебные процессы по поводу неудачной сделки.

Nexstar начала свою деятельность с одной телевизионной станции 22 года назад, и сейчас в ней работает более 9000 сотрудников. Компания находилась на прибыльная поездка в последнее время с увеличением чистой выручки на 13 процентов в третьем квартале до рекордных 693,4 млн долларов, что в значительной степени обусловлено почти 700-процентным увеличением расходов на политическую рекламу в годовом исчислении. Расходы на политическую рекламу на станциях Nexstar в 2018 году выросли более чем на 50 процентов по сравнению с промежуточными кампаниями 2014 года.

Вещательные компании, включая Nexstar, Sinclair, Grey Television и Tegna, продолжают расширяться по важным стратегическим причинам. Вещательные компании хотят, чтобы мускулы заключили выгодные соглашения о ретрансляции с кабельными компаниями, которые платят за трансляцию местных каналов. Ранее в этом году Грей приобрел Raycom Media за 3,65 миллиарда долларов.

Отраслевые обозреватели предполагают, что Fox попытается купить некоторые станции, связанные с Fox, которые Nexstar приобретет в рамках сделки с Tribune. Когда стало известно, что Синклер купит Tribune, Fox предложила 910 миллионов долларов за семь станций Tribune.

Регуляторные вопросы

Федеральная комиссия по связи в настоящее время ограничивает какую часть страны может охватить один местный вещатель с охватом 39 процентов. Но генеральный директор Nexstar Перри Сук открыто заявил о том, насколько несправедливо для Google, Amazon и других компаний охватывать весь земной шар без каких-либо ограничений. Нет ограничений на количество станций, которыми может владеть компания, и на то, какую часть национальной аудитории она охватывает.

С тех пор как республиканцы стали большинством в Федеральной комиссии по связи, было намного больше разговоров о том, что ограничение может подняться до 50 процентов домохозяйств США. В июне Сук сказала что даже если FCC повысит лимит до 50 процентов, Nexstar может подать в суд. Исполнительный вице-президент Nexstar/главный юрисконсульт Элизабет Райдер сказала FCC в этом году местные станции существуют в «огромном конкурентном море». Она написала в FCC:

Сейчас, более чем когда-либо, телевизионным вещателям должно быть позволено достичь масштаба и охвата операций, необходимых для конкуренции на нынешнем чрезвычайно фрагментированном видеорынке, где доминирует система распространения. Полная отмена национального лимита будет способствовать усилению конкуренции среди вещателей, а также предоставит вещателям возможность найти инновационные способы обслуживания аудитории, тем самым способствуя конкуренции, разнообразию и локализации. Соответственно, Nexstar призывает Комиссию полностью отменить правило национального лимита.

Распродажа Tribune произойдет так же, как FCC собирается встретиться 12 декабря. чтобы «просмотреть правила владения трансляцией». Каждые четыре года «Закон требует от Комиссии пересматривать определенные правила владения вещательной собственностью… чтобы определить, остаются ли эти правила «необходимыми в общественных интересах в результате конкуренции», и отменять или изменять любые правила, которые, по ее мнению, больше не действуют. общественный интерес.'

Повестка дня встречи 12 декабря включает два ключевых вопроса, которые повлияют на продажу Tribune:

• Запросите комментарий относительно того, продолжает ли Правило о владении местным телевидением, которое ограничивает владение двумя телевизионными станциями на одном рынке одним лицом, за исключением определенных обстоятельств, служить общественным интересам и по-прежнему необходимо для продвижения политических целей Комиссии.

• Запрашивать комментарии о возможных изменениях в работе правила, в том числе о соответствующем товарном рынке; числовой предел; запрет на четверку; и последствия многоадресной передачи, спутниковых станций, маломощных станций и стандарта передачи следующего поколения.

Холм составлен Текущая сумма владения. Имейте в виду, что слияние Gray и Raycom все еще ожидает одобрения FCC:

• Nexstar (130 станций)
• Синклер (118 станций)
• Серый (75 станций)
• ИОН (60 станций)
• Raycom (47 станций)
• ТЕГНА (45 станций)
• Трибуна (41 станция)
• Univision (38 станций)
• Херст (32 станции)
• Скриппс (27 станций)

И, как отмечает The Hill, рынок продаж радиостанций раскален докрасна:

Несмотря на расторжение этой сделки, статус-кво необратимо изменился. Мелкие и средние вещательные компании стремились увеличить продажи. Cox Television продаст 14 станций. Raycom Media продает свои станции Grey Television. Скриппс купил сети Katz Broadcast. Ожидается, что крупные вещательные группы, в том числе Nexstar, Tegna и Meredith, присоединятся к битве в качестве покупателей, продавцов или и тех, и других. С ростом растут ожидания общественного интереса. Лидер отрасли Перри Сук, генеральный директор Nexstar, публично обязался «передавать больше станций в руки мелких и миноритарных покупателей в рамках наших будущих процессов», а другие крупные вещательные компании пообещали расширить охват местных новостей. Это связано с тем, что критики ставят под сомнение влияние консолидации на местные и разнообразные сообщества.

В октябре, Сук из Nexstar намекнула что может быть дальше для компании. На собрании Национальной ассоциации телерадиовещателей в Нью-Йорке он сказал, что Nexstar рассматривая приложение это будет прямая подписка для потребителя, которая будет доставлять контент людям, которые не пользуются телевидением.

«Существуют огромные возможности для перекрестного продвижения», — сказал он. «Такие ставки мы должны делать. Уолл-Стрит хочет дать количественную оценку, но кто-то должен рискнуть и выяснить это. Вы должны экспериментировать и пробовать. Статус-кво больше не вариант. Мы должны попробовать что-то новое».